三季度白酒继续下行 高端白酒业绩冰火两重天

【】 截至10月30日，多数上市酒企已经披露2026年三季度财报。尽管 贵州茅台 的归母净利润在三季度恢复增长，但白酒行业整体仍然处在下行期，多数酒企营收、利润双位数下滑。白酒龙头贵州茅台（600519.SH）在三季度实现营收402.67亿元，同比增长3.08%，前三个季度累计实现营收1309.71亿元，同比增长1.96%；本季度，贵州茅台的利润重回增长，实现归母净利润199.51亿元，同比增长3.78%，而在今年上半年该指标一度下滑1.95%。在需求何时回暖并不明朗的背景下，行业仍在出清筑底。前三季度，公司累计实现归母净利润644.67亿元，同比下滑0.25%。多家机构调研反映，今年双节期间经销商备货意愿偏弱，终端需求疲软态势未改。